内容摘要：（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，马斯秒杀我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。

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2021年2月7日，克官开源全国首批6只碳中和债券在银行间债券市场成功发行，克官开源合计发行规模64亿元，发行人分别为南方电网、国家电投集团、三峡集团、四川机场集团、华能国际、雅砻江水电，这是全球范围内首次以碳中和命名的贴标绿色债券产品。除此之外，宣G性相关省市也建立了地方性的绿色产业基金，宣G性民间资本、国际组织等也纷纷参与设立绿色发展基金，如绿丝路基金、中美绿色基金等市场化运作的绿色基金也投资了较多绿色产业项目。

成焦（三）未来政策可能性探讨：增加养老金融产品供给我们认为完善养老金融体系可从以下方式着手：1)拓宽养老机构融资渠道。具体措施包括完善养老保险体系、马斯秒杀丰富发展养老金融产品、规范养老保险公司管理与治理、金融机构硬件及软件层面的适老化改造等。（二）我国三支柱养老保险体系逐步搭建十四五规划纲要提出，克官开源基本养老保险参保率提高到95%，发展多层次、多支柱养老保险体系。

目前央行已将绿色债券配置纳入金融机构相关考核，宣G性将绿色债券纳入合格抵押品范围，进一步提高了其作为投资品的吸引力。对于债权融资，成焦1）持续扩大科技型企业发债规模，如为科创型企业发债开辟绿色通道。

对于第一支柱，马斯秒杀截至2023年底，马斯秒杀全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.66亿人、2.44亿人、3.02亿人，同比增加1336万人、566万人、1054万人，其中，工伤保险参保人数首次突破3亿人。

（四）财政、克官开源产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，克官开源仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。3)持续推动我国养老保险体系第二、宣G性第三支柱制度的完善。

第一支柱主要发挥保基本生活的作用，成焦第二支柱、第三支柱用于增加退休人员收入。去年11月份，马斯秒杀新发放的私人控股企业贷款加权平均利率4.24%，与上年同期相比下降了23个基点。

克官开源我国创业投资和私募股权投资基金管理规模达到约14.3万亿元。已投企业中，宣G性中小微企业占比超过90%，已有36家企业科创板上市。